2024年，1222万毕业生正在或即将步入职场。初入社会的年轻人，面临的第一个重大挑战之一便是理财。
每个月存多少花多少，每天一杯的咖啡浪费吗，未来我要继续租房还是存钱买房？投资理财成为一项至关重要的生存技能。如何平衡储蓄与投资、消费与积累，以及租房与买房之间的选择，对职场新人来说是一个令人困惑的问题。
学习理财在人生的各个阶段都至关重要，理财不仅仅是为了让自己的资产增值，更是为了处理好个人与金钱的关系。把金钱放在对的位置，有助于我们的身心与未来的可持续性发展。
在亚马逊狂销20万册的投资理财新书《持续买入：普通人投资致富的实证方法》中，身为数据科学家的作者尼克·马吉奥利认为，个人理财最大的谎言之一就是“不要每天花5美元买咖啡，这样你就有可能成为百万富翁”。
事实上，只有在你的投资年化收益率达到12%（远高于市场平均 8%～10% 的年化收益率）并将剩下来的资金全部投入股市并持有几十年的情况下，这才有可能实现。如果每天一杯咖啡能让你神清气爽，有更多的精力投入进生活和学习工作，那么这笔钱绝对比省下来强得多。
在《持续买入》一书中，作者用丰富的实证与数据分析，将储蓄与投资、存钱与花钱、租房与买房、是否应该借贷、攒够多少钱就可以退休、为什么人们挣多少钱都不满足等等问题，深入浅出地分析透彻。这将会成为每一个理财小白最简洁明了、实用性极强的理财第一课。
储蓄or投资？
简而言之：穷人要储蓄，富人要投资。
不能单单从字面上理解这句话的意思。用“穷人”和“富人”，既有绝对意义，也有相对意义。比较的是当下的自己与未来的自己的财务能力。
想要判断自己的财务状况，就要明确自己在所谓的“储蓄－投资”统一体处于什么位置。可以用一个简单的计算作为指导。
首先，计算出明年在毫不费力的情况下预计能存下多少钱。“毫不费力”是指轻而易举就可以做到。我们将其称为你的预期储蓄。比如，如果你预计每月能存下1000美元，那么你的预期储蓄应该是每年12000美元。
接下来，计算一下你的投资明年预计会增长多少（以美元计算）。例如，如果你有10000美元的可投资资产，你预计它们会增长10%，也就是预计增长1000美元。我们称其为你的预期投资增长。
最后，比较这两个数字。预期储蓄和预期投资增长哪个更大？
如果预期储蓄较高，那么你需要更多地关注储蓄和增加投资。然而，如果你的预期投资增长更高，你就应花更多的时间考虑如何投资你已经拥有的东西。如果这两个数字很接近，那么你应该在储蓄和投资上都花时间。
无论你目前处于财务生涯的哪个阶段，随着年龄的增长，你都应该把重点从储蓄转移到投资上。为了证明这一点，可以假设一个人工作40年，每年储蓄10000美元，年收益率为5%。
现在，他从储蓄中获得的财富增长（1万美元）约是从投资中获得的财富增长（31161美元）的1/3。
图 0.1 分类显示了他每年的财富增长，我们可以从中看到上述转变。
可以看到，在工作的前十几年里，他每年的财富增长大部分是由储蓄带来的（深灰色柱）。然而，在他工作生涯的后几十年里，投资（浅灰色柱）对年度财富增长的贡献就要大得多了。
这种转变非常明显，在他退休时，年度财富增长的近70%来自投资收益，而不是储蓄！
该存多少钱？
在谷歌搜索“我应该存多少钱”，你会看到不下15万个结果。浏览一下前10个结果，你会看到这样的建议：
“要把收入的20%存起来。”
“先把收入的10%存起来，之后要努力存20%，然后是30%。”
“30岁时存款是你收入的1倍，35岁时存款是你收入的2倍，40岁时存款是你收入的3倍。”
这些文章都建立在有同样缺陷的假设之上。首先，它们假设收入在一段时间内是相对稳定的。其次，它们假设所有收入水平的人都有能力以相同的比例储蓄。这两种假设都被学术研究证明是不合理的。
首先，收入动态小组研究（PSID）的数据表明，随着时间的推移，收入会越来越不稳定，而不是越来越稳定。其次，决定个人储蓄率最主要的因素是收入水平。这一事实已在金融文献中得到广泛证实。
这就是为什么像“把收入的20%存起来”这样的储蓄规则是在误导大家。这样的建议不仅忽略了收入的波动，而且假设每个人都能以相同的比率储蓄。
事实是，当我们有能力多存钱时，我们就应该多存钱；当我们没有能力多存钱时，我们可以少存一些钱。我们不应该使用一成不变的规则，因为我们的财务状况很少是一成不变的。
因此，最好的储蓄建议是：存下能存的钱。
如果听从这个建议，你的压力会更小，快乐会更多。因为人们对钱的担忧已经足够多了。根据美国心理协会的说法，“不管经济环境如何，自美国2007年第一次压力调查以来，财务一直是美国人的第一压力来源”。这意味着，只有当以一种没有压力的方式存钱时，存更多的钱才更有益。否则，存钱本身就是弊大于利。
不过，想要增加储蓄，要么增加收入，要么减少支出，或者两者都要。
是不是其中一方的观点更正确呢？
数据表明是的。想要存更多的钱，削减开支也有内在的局限性。
为了说明这一点，让我们来看看消费者支出调查。该调查总结了美国家庭在各种不同类别上的支出。在将这些数据根据收入分成五组后，我们可以看到，削减开支并不是帮助许多美国家庭省钱的可行选择。
例如，你可以看看收入最低的20%的家庭在食品、住房、医疗和交通上的花费，很明显，他们的收入甚至不足以满足生活的基本需求（见图 2.1）。
这些家庭每月只挣 1 020 美元，而每月却要花费1947 美元（平均）。这意味着，为了省钱，他们需要把开支削减一半！这似乎不现实，尤其是考虑到他们的支出水平已经很低了。
与收入最低的20%的家庭相比，收入最高的20%的家庭在生活必需品上的支出是其3.3倍，但税后收入却是其14倍以上！这说明了削减支出与提高收入之争中的一个关键点：收入的增加并没有带来相应的支出增加。
这就是为什么高收入家庭更容易存钱——相对于他们的收入，他们在生活必需品上的支出占其收入的比例比低收入家庭要低。然而，大多数主流财经媒体不会承认这一点。相反，他们继续讲述着如何增加储蓄和致富的谎言。
阅读个人理财文章，你会发现有很多关于如何致富或提前退休的建议。这些文章会讨论拥有正确的心态，设定目标，并遵循一个系统，但它们不会告诉你，作者是如何真正致富的。
许多穷人之所以贫穷，不是因为他们的才华或动机，而是因为他们从事低薪工作——他们必须工作才能生存。从本质上讲，他们陷入了贫困陷阱。在这个贫困陷阱里，缺钱使他们无法通过接受培训或获得资本从事高薪工作。
这就是为什么说“如果削减开支，你就能变得富有”是个人理财领域最大的谎言。而最具持续性的致富方法是增加收入，并投资创收资产。
如果你想存更多的钱，那么你可以在你能省的地方省一省，然后重点是，专注于增加你的收入。
如何存更多的钱？
增加收入最好的方法就是找到能够将你的内在财务价值变现的方式。这里我将探讨人力资本的概念，或者说你的技能、知识和时间的价值。人力资本可以被认为是一种可以转化为金融资本（金钱）的资产。
将人力资本转化为金融资本的好方法有哪些？以下是五个你应该考虑的方法：
1. 出售时间和专业知识
优点：容易做。启动成本低。
缺点：时间有限。无法规模化。
2. 出售技能/服务
优点：薪水更高。能够创立一个品牌。
缺点：需要投入时间来开发有市场价值的技能/服务。不容易规模化。
3. 教学
优点：易于规模化。
缺点：竞争激烈。吸引生源可能是一场持久战。
4. 销售产品
优点：可规模化。
缺点：需要前期大量投资和持续营销。
5. 公司内部晋升
朝九晚五仍然是大多数人积累财富的方式，一个典型的白手起家的百万富翁需要32年才能完成他们的财富积累。虽然朝九晚五的工作很难让你变得非常富有，但学习如何与人相处并培养职业技能非常有利于自身的职业发展。
优点：可以获取技能和经验。收入增长的波动风险较小。
缺点：你无法控制自己的时间和所做的事情。
不管你将来如何努力增加收入，以上所有的方法都应该是临时的。我说临时是因为，最终，你的额外收入应该用来增加更多的创收资产。这样才能真正增加储蓄。
出售时间、技能或产品都是很好的选择，但它们不应该是最终目标。最终目标应该是所有权——用你的额外收入来获得更多的创收资产。
无论是投资自己的企业还是别人的企业，你都需要将人力资本转化为金融资本，以积累长期财富。如果想这样做，你就需要像老板一样思考。
04、花钱一样重要——让花钱没有负罪感
主流的理财建议总是质疑你的决策。
你应该买那辆车吗？
那些漂亮的衣服怎么样？
每天一杯拿铁怎么样？
内疚，内疚，内疚。
这种建议会迫使你不断地怀疑自己，并在花钱时产生焦虑。拥有再多的钱也不能轻易解决这个问题。
你不应该这样生活。是的，钱很重要，但你不应该一看到价格标签就惊慌失措。如果你曾经纠结在有足够资金的情况下是否可以买某样东西，那么问题不在于你，而在于你看待消费的角度。
你需要的是一种新的看待消费的角度，这样你就可以毫无顾虑地做出财务决定。为了做到这一点，我推荐两个小窍门，将它们结合使用，你会在花钱时完全没有内疚感。
1. 两倍法则
两倍法则是这样的：每当我想在某件东西上“挥霍”时，我都必须拿出等量的现金进行投资。
所以，如果我想买一双400美元的皮鞋，我就必须买价值400美元的股票（或其他创收资产）。这会让我重新评估我到底有多想要这件东西，因为如果我不愿意为它省两倍的钱，我就不会买它。
我喜欢这个原则，因为它消除了疯狂购物给我带来的内疚感。因为知道自己的消费会伴随着同等规模的创收资产，所以我从不担心自己会过度挥霍。
2. 专注于长期满足感最大化
我放心花钱的第二个小窍门是专注于长期满足感的最大化。请注意，我说的是满足，而不是幸福。这个差别很重要。
例如，跑马拉松可能是一种充实的体验，尽管它不一定是一种快乐的体验。完成马拉松所需的努力和艰辛通常不会带来过程中每时每刻的幸福感，但它可以在比赛结束后带来深深的成就感和满足感。
这并不是说幸福不重要。当然重要。《快乐的金钱：快乐消费的科学》一书的作者发现，以下花钱方式最有可能增加你的整体幸福感：
● 购买体验
● 犒劳自己（偶尔）
● 购买额外时间
● 预付费用（例如全包假期）
● 为别人花钱
在上述方面，拥有（和花费）更多的钱通常意味着更幸福。
然而，即使是这些很棒的建议也不是万能的。你可以购买最好的体验，让自己拥有世界上所有的自由时间，但这并不能保证你会满足。
丹尼尔·平克在《驱动力》一书中讨论了为什么自主（自我指导）、精通（提高技能）和目标（连接到比自己更大的东西）是人类动机和满足感的关键组成部分。
这个理论也可以帮助我们有效花钱。例如，每天买一杯咖啡似乎没有必要，但如果每天的咖啡可以提高你对职业的掌控程度，在这种情况下，钱就花得值。你可以用同样的逻辑来解释购买的合理性，这也可以增强你的自主性或使命感。
最终，你的钱应该用来创造你想要的生活。这才是重点。因此，困难不在于花钱，而是弄清楚你真正想从生活中得到什么。你关心什么样的事情，你希望避免什么情况，你想在世界上推广什么价值观？
一旦你弄清楚了，花钱就会变得更容易，也更享受。关键是要关注购买什么东西，而不是购买本身。
毕竟，让你感到内疚的不是购物本身，而是你在头脑中无法为购物正名。如果没有一个好的理由去买东西，那么你以后可能会觉得很糟糕。你可以随心所欲地欺骗自己，但在内心深处，你知道真相。
解决这个问题最简单的方法就是问问自己，你所购买的东西是否能给你带来长期的满足感。如果答案是“是”，那么就购买吧，不要再从心理上打击自己。但如果答案是“不”那么你需要果断放弃，因为你的钱在其他领域会有更好的用途。
适合自己的花钱方式才是唯一正确的花钱方式。剑桥大学的研究人员发现，购买更符合自己心理特征的商品能带来更高的生活满意度。并且，这对幸福的影响比个人总收入更大。
我们已经大致讨论了花钱问题，下面让我们来解决大多数人最常要做的消费决定：应该租房还是买房？
租房or买房？
总的来说，买房的一次性成本可能为房屋价值的 5.5%～31%，这取决于首付、交易成本和雇用的房地产经纪人。如果不算首付，与买房相关的交易成本则为房屋价值的 2%～11%。这就是为什么买房通常只对那些会长期住在里面的人有意义。如果你买卖太频繁，单是交易成本就会抵消预期升值。
除了买房的一次性成本，持续维护的成本可能也很大。在买房后，你还需要支付财产税、维护费和保险费。除了与房屋维护相关的明确的财务成本，还有巨大的时间成本。无论你是雇人定期维修还是自己亲自动手，房屋维护都可能比你最初想象的要占用更多的时间。
这是买房最容易被忽视的成本之一。与租客不同，作为业主，当东西坏了，你必须修缮。虽然有些人会喜欢做这些事，但许多人不会。
无论是买房的一次性成本还是持续性的维护成本，房子往往都是负债而不是资产。当然，租客也不能免受这些财务成本的影响，因为这些成本可能已经包括在租金中。
然而，从风险的角度来看，租客和房东对这些成本的体验非常不同。因为租客确切地知道他们在可预见的未来必须支付什么，而房东则不知道。例如，一年内的特定维护成本可能是房屋价值的 4%，也可能是 0。这可能会影响房主，但对租房者没有影响。
因此，在短期内，买房通常比租房风险更大。一年之内，买房成本比租房成本波动更大。然而，如果拉长时间，这种情况就会发生改变。
租房的主要成本（不包括每月支付的租金）是长期风险。这种风险表现为未来租房成本不确定、住房状况不稳定和搬家成本。
例如，尽管租客能够锁定未来 12~24 个月的房租，但他们不知道 10 年后的房租将是多少。他们总是按市场价格租房，而市场价格可能会大幅波动。与此相比，房东确切地知道他们未来将为住房支付什么。
更重要的是，租房时，你的住房状况会不稳定。你也许找到了一个你喜欢的住处，但房东却可能大幅提高租金，迫使你再次搬家。这种住房状况不稳定可能会导致经济和心理上的不
稳定，尤其是对那些努力养家的人来说。
最后，由于住房状况不稳定，租客（相较于业主）会更频繁地搬家。如果需要请搬家公司，成本要高得多。
无论你如何看待它，租房者都面临着绝大多数业主不会面临的长期风险。不过，租房者不太可能面临的一个风险是，他们的住房投资是否会获得良好的回报。
当把住房看作一种投资时，情况就没有那么乐观了。诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒计算出，1915—2015年，经通胀调整后，美国住房市场的年实际收益率“仅为 0.6%”。45 更重要的是，这部分实际收益大部分发生在 2000年之后。
如图 6.1 所示，从 19 世纪末到 20 世纪末，经通胀调整后，美国住房价格基本持平。
这是经通胀调整后美国住房价格没有发生重大变化的 100年。在过去的几十年里，美国的房价一直在涨，但我不相信这种趋势会持续很久。
当你把美国住房作为一种投资时，你必须将其与同一时期对另一种资产的投资进行比较。这就是所谓的投资机会成本。
例如，我的外祖父母用 2.8 万美元购买了他们的房子，并在 1972 年至 2001 年每月支付 280 美元的抵押贷款。2001年前后，房子的价值约为 23 万美元。但如果他们不买房子，而是把这些钱投资到标准普尔500指数上呢？
如果从 1972 年到 2001 年，他们每月向标准普尔 500 指数投入 280 美元，到 2001 年，即使不算股息再投资，他们也将至少得到 95 万美元。这还不包括他们的首付！如果将首付也用于投资，到 2001 年他们就会有 100 多万美元。
尽管我的外祖父母住在加州，经历了美国房地产历史上最好的几十年，但他们的房子带来的经济收益大约是投资一篮子美国股票带来的收益的 1/4。
当然，在心理上，持有 30 年美国股票要比偿还抵押贷款困难得多。当你拥有的是一套房子时，你不会每天看股价，也可能永远不会看到它的价值减半。然而，美国股市并非如此。
事实上，从1972年到2001年，有三次主要的市场崩溃（分别是1974年、1987年和21世纪初的互联网泡沫破裂），其中两次崩溃的跌幅超过50%！
这就是为什么住房是一种与股票或其他风险资产根本不同的资产。虽然你的房子不太可能暴跌，但它也不太可能成为你敲开财富大门的入场券。更重要的是，即使你看到你的房价大幅上涨，你也只能在将其出售并在其他地方购买更便宜的房子，或者重新租房的情况下才能变现。
这是否意味着你应该永远租房，并将因此省下来的所有钱投资于其他资产？不一定。正如我之前所说的，你需要考虑非经济原因。更重要的是，考虑买房也有社会原因。
虽然房子不太可能是一项出色的长期投资，但买房是有社会原因的。根据消费者财务调查，2019 年美国的住房自有率为 65%。那些收入和财富水平较高的家庭住房自有率更高，买房也是许多美国家庭积累财富的主要方式。
买房可能是你一生做过的最大的财务决定。这个决定是社会可以接受的，对生活中的许多其他事情至关重要。
住房决定了人们住在什么样的社区，他们的孩子在哪里上学，等等。如果你决定一辈子租房，这也很好，但你可能因此被排除在某些社区之外。这就是为什么大多数买得起房的人往往都会买房。因此，你需要问自己的更重要的问题不是你应该买房还是租房，而是你应该什么时候考虑买房。
什么时候考虑买房？
买房的最佳时机是当你能满足以下条件时：
● 你计划在那个地方待 10 年。
● 你有稳定的个人和职业生活。
● 你负担得起。
如果你不能满足以上所有条件，那么你最好选择租房。让我来解释一下。
考虑到买房的交易成本是房屋价值的 2%～11%，居住时间够长才能弥补这些成本。简单起见，让我们选择这个范围的中间值，假设买房的交易成本是 6%。按照席勒对美国住房市场年实际收益率 0.6% 的估计，这意味着一般的美国住房需要10年的时间才能升值到足以支付 6% 的交易成本。
同样，如果你打算在一个地方住 10 年，但你的个人或职业生活并不稳定，那么买房可能不是正确的选择。例如，如果你在单身时买了一套房子，一旦你决定建立一个家庭，你就可能需要卖掉它，升级到一个更大的房子。此外，如果你经常换工作，或者你的收入很不稳定，那么抵押贷款可能会让你的财务状况处于危险之中。不管怎样，从长远来看，不稳定性会让
你更有可能支付更多的交易成本。
这就是为什么当你能更好地预测自己的未来时，抵押贷款的效果最好。当然，未来永远是不确定的，但你对未来的洞察力越强，买房就越轻松。
如果你能负担得起，那么买房就更容易了。这意味着你可以支付 20% 的首付，并将你的债务收入比维持在 43% 以下。
我用 43% 这个比例，是因为这是合格（低风险）抵押贷款最大的债务收入比。49 需要提醒的是，债务收入比的定义为：
债务收入比 = 月负债 / 月收入
因此，如果你有一笔每月还款 2 000 美元的抵押贷款，你目前的月收入为 5 000 美元，没有其他需要偿还的债务，那么你的债务收入比将是 40%（2 000 美元 /5 000 美元）。当然，债务收入比越低越好。
另外，当你买房子的时候，你不必真正支付 20% 的首付，但你应该有能力支付。这种区别很重要。有能力支付 20% 的首付表明你能在一定时间内存下足够的现金。
因此，你如果能拿出 20% 的首付，但不这么做，这没有任何问题。我知道把所有的现金投入像房子这样的非流动性投资在短期内是有风险的。然而，付更多的钱意味着你往往可以负担得起更贵（也可能更大）的房子。
如果你正在考虑是应该存钱买个大房子，还是先买个小房子作为过渡，我建议你再等等，一次性搞定大房子。考虑到交易成本，买一套超出预算的房子可能比先买一套房子然后在几
年内卖掉要好。
我知道这听起来很冒险，但你买房后的头几年风险最大。随着时间的推移，你的收入可能会随着通货膨胀而增长，但你的抵押贷款却不会。
我的外祖父母经历过这种情况，因为 20 世纪 70 年代的高通货膨胀，他们的抵押贷款（按实际价值计算）减少了一半。1982 年，他们为住房支付的费用是 10 年前的一半。租客就无法享受这个好处。
无论最后你在买房这件事情上做什么决定，重要的是做对你个人和财务状况都最有利的决定。因为买房可能是你做过的最大、最情绪化的财务决定，你应该花时间来做正确的决定。
结语
从储蓄与投资的平衡，到消费的心理负担，再到租房与买房的决策，每一个话题都是理财旅程中不可或缺的一部分。理财不仅仅是关于数字的游戏，它更是一种生活态度和对未来的规划。
理财是一场马拉松，而不是短跑，它需要耐心、智慧和持续的努力。用尼克·马吉奥利的话来说，那就是“持续买入”：
“持续买入一组多样化的、可以产生收入的资产，那些你认为在未来能够为你带来收入的资产，即使这些收入并不会被立即直接支付给你（股票、债券、房地产及其他项目）。持续买入策略的具体细节并不十分重要。
这个策略与什么时候买、买多少、买什么无关，它只是让你不断地买入。这个观点看起来很简单，也的确就是这么简单。让投资成为一种习惯，就像你平时习惯于支付房租、偿还贷款、购买食物一样。进行投资，并持续这样做。”
来源：MBA俱乐部返回搜狐，查看更多
