期货杠杆交易是什么，实例帮助理解杠杆对收益与亏损的影响

发布时间：2026-01-31 11:06

期货交易是一种杠杆交易，具有较高的风险和收益。 #生活常识# #理财投资#

杠杆

期货是保证金交易，大概需用10%~20%的保证金（杠杆作用）即可做100%的全额交易。比如，1万块钱的股票，得交1万块钱才能买；而1万块钱的期货，只需要2千保证金就能交易。

生活中杠杆的例子：

在人们日常的生活和投资过程中，其实在自觉和不自觉的，已接触并大量使用了杠杆交易。举个简单的例子：以购房为例。粗略地看看使用100万元，分别投资“股票（A）、期货（B）”，会产生怎样的杠杆效应？

A. 股票看作现房：假设现房价100万。于是：100万可购买1套房。

B. 期货看作期房：先交10万定金（保证金），约定1个月后以101万成交。

杠杆效果：

（1）假设一个月后房子价格上涨至110万，将会分别赚取：

A. 110万-100万=10万

B. (110-101)万/套10套=90万

（2）假设一个月后房子价格下跌至95万，将会分别亏损：

A. 100万-95万=5万

B. (101万-95万)/套10套=60万

由此可以看出，期货会放大合约标的的损益，这就是期货相对股票的“杠杆”效应。此例中，期货的杠杆通过较低保证金实现，期货的杠杆率约为5-7倍。

再以股指期货为例，股指期货带有杠杆，资金使用效率高。比如在2019年1月底，做多1手中证500股指期货，用12.5万的保证金，6.6倍杠杆撬动了价值82万的一篮子中证500成分股。2月份，中证500指数的涨幅是20.3%，而这一手中国500股指期货的收益率为138%，是指数涨幅的6.8倍，这就是杠杆交易对指数收益的放大效果。

虽然杠杆可以交易更大的头寸，但重要的是要记住，杠杆会放大利润和亏损。做为一名初学者，可以选择较低的总体资金杠杆率入场交易，以控制风险。举例：如果有本金5万元，我们可以使用5千元作为期货保证金进行交易，在合约杠杆为5-7倍的情况下，实际可以交易的合约价值为5万元。在这种情况下，总体资金杠杆率就是1：1了，这样就和股票交易的习惯就完全一样了。

战胜自己的执念，降低期望值，是投资期货的第一步。

【风险提示】交易有风险，入市需谨慎

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