多数私募对后市持乐观态度 分析称在变化的市场做不变的“理性派”

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多数私募对后市持乐观态度 分析称在变化的市场做不变的“理性派”

2025-10-19 13:48:00 来源： 大众证券报

多数私募对后市持乐观态度 分析称在变化的市场做不变的“理性派”

受益于今年以来A股市场的赚钱效应，今年前三季度，私募产品的分红金额达140亿元。展望10月行情，多数私募仍然积极乐观。

逾六成私募对10月行情持乐观态度

私募排排网数据显示，2025年10月，排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为123.18，相较9月下降2.04%，私募管理人对10月行情信心微降。具体看，3.9%的基金经理对10月行情持极度乐观态度，56.5%的基金经理持乐观态度，37.3%的基金经理持中性观点，2%的基金经理持悲观态度，0.4%的基金经理持极度悲观态度。

截至2025年9月底，全市场9363只私募基金前三季度整体表现强劲，正收益产品占比达91.48%，平均收益率为25.00%，大幅跑赢同期沪深300指数涨幅。其中，股票策略成为绝对主角。该策略下的5976只基金中，5589只实现正收益，正收益占比93.52%，平均收益率高达31.19%，领跑其余策略。

仓位来看，截至2025年9月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，与2025年8月底持平。具体仓位结构分布方面，24.7%的私募处于满仓及加杠杆状态;仓位在80%(含)以上(不含满仓)区间的私募占比44.3%;50%(含)至80%(不含)仓位区间的私募占比25.1%;30%(含)—50%(不含)仓位的私募占比为3.5%;30%(不含)仓位以下的私募占比为2.4%。

受益于今年以来A股市场的赚钱效应，截至2025年9月底，有业绩展示的5344只私募产品中，今年以来共有1038只产品进行了分红，合计分红次数达1291次，合计分红金额达140.85亿元，平均分红比例为27.59%。其中，股票策略是分红主力。今年以来股票策略产品合计分红752次，分红金额达107.35亿元，占比达76.22%。

变化中做不变的“理性派”

近期，股市波动加大且愈加频繁，投资者该如何对待?普益标准认为，每一类资产都有其特定的性格与周期，想要在多变的市场环境中站稳脚跟，理解每种资产的特性与定位、把握其运行规律，在自身风险可承受的范围内进行多元配置，才是实现长期稳健理财的关键。一方面，要认识不同资产的运行周期。短期股市背后是资金纠结与情绪摇摆，长期则映射经济表现，债市与货币政策紧密联动，黄金更多反映全球流动性与避险预期。另一方面，建立动态配置思维。市场环境在变，资产组合也需要适时调整。投资者可以考虑基于宏观环境变化灵活调整配置方向，同时，要设定明确的调整阈值，避免情绪化操作。

最重要的是保持投资纪律，做市场中的“理性派”。短期行情如天气，阴晴难测;长期价值如气候，有迹可循。与其在每日涨跌中焦虑，不如着眼长远，通过分散投资、定期定额等方式平滑风险。

资产配置从来不是预测市场风向，而在于建立一套适应周期的组合，保持理性看待涨跌的平常心，并坚持长期持有的视角。

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