段永平谈投资失败的案例

发布时间：2025-07-26 09:53

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他亲手缔造了两个知名品牌，却能急流勇退；他活跃于投资领域，被称为“中国的巴菲特”；他大手笔进行慈善捐助，关注捐款的使用效率。从商业巨头到投资大亨他的华丽转身走出了别样的精彩。2010年3月，网易财经对话著名股票投资人、步步高集团董事长——段永平。

视频：著名股票投资人、步步高集团董事长段永平做客网易财经会客厅

段永平： 主要特别想问的就是做投资我们什么东西是不能做的？就是哪些错误我们是不能犯的，我比较关心他是怎么犯错误的，因为巴菲特也犯过很多错误，我也犯过很多错误，那么我就想哪些错误是我们可以避免的，就是明知是错的事你就不要去做，我们做企业也是一样，你要做对的事情，把事情做对，做对的事情指的是一些原则的东西，他会交给我一些，比如你不要做不懂的东西，不要做空，不要借钱，在如何把事情做对的问题上，永远都是会犯错误的，比如说我看了一支股票，怎么看都觉得不错，结果你可能看漏了一个东西，举个例子，我买过一家公司的股票，我觉得这家公司……

网易财经：是做快餐的那家公司吗？

段永平：快餐的那个还不算，因为我那个钱实际上投得非常少，虽然大家有人听说过，但是那个很少，我总共的投资才100多万美金，对于我这种投资规模来讲，100多万的美金你说亏也好，赚也好都没有特别大的影响，我当时做的时候也是觉得它可以，我可以举这家的例子，因为这家例子也是比较典型的，当时我买的时候，这家公司的现金流都有1块钱，就是每股一年，照说他股价才1块多钱，我怎么买，只要两年的时间就可以把本钱赚回来了，但是这家公司第一觉得想扩张，就多开了一些店，结果多开了店，花了一些钱但是赚不到钱，没有营业额，第二他还给自己的食品涨价了，结果一下就不行了。

网易财经：那么从这件事当中得到的教训是什么？

段永平：教训也谈不上，就是看错了，对它的了解不够深就跳进去了，但是这里面给我的教训其实还不算是特别大，因为我当时去也就是试一试，我主要是想去做他们的董事，看看他们美国的上市公司是怎么运作的，以前都是在外面，我觉得每一家公司要真正把它彻底搞懂并不是特别容易的事情，有时候经常是看起来似是而非，你觉得懂了，实际上有一些东西你还没有搞懂，我们叫“We don’t know，What we don’t know”就是我们不知道，我们不知道什么，以为自己知道了，其实还不知道，所以等到发现的时候已经有点晚了。

网易财经：最近巴菲特先生执掌的伯克希尔公布了去年的业绩报告，报告显示虽然去年他是扭亏为盈的，但是他跑输了大市，你怎么看这件事？

段永平：他跑输了吗？那是指的一年吧？

网易财经：是的。

段永平：我不看这种东西，我觉得没有什么太大的价值去讨论他，没有任何意义，因为我自己手里有他的股票，所以我知道，也是因为去跟他一起吃饭嘛，就买了一些股票，然后把它做成Certificat，就是一张纸，可以让他签个名，还不错，这个签名赚了好多顿午餐了，好几顿午餐都赚回来了。