第一章：理财投资的基本常识

了解基本的投资术语和概念是理财规划的第一步 #生活技巧# #理财规划技巧# #投资教育#

当今世界诱惑实在太多，各种自媒体上充斥着各种投资理财炫富和高收益，使部分投资者想急于求成，忽略了资金和时间的价值，把全部希望寄托在博取高额收益上，幻想可以一夜暴富。

作为入市超多年的老兵，必须承认，在使用很多投资方法过后，大部分的方法都是不能复制的和不可持续的，而资产配置作为一种稳健的投资方式，对提升投资者的幸福感、获得感和身心健康都大于益处，最终也会让家庭资产实现质的变化。

资产配置攻略将分十几个部分详细讲解，谈谈我个人多年的的理解和认识，这也是我最近几年广泛阅读的总结和实践。从普通小白投资心态、常识和理念说起，逐渐衍生到资产配置思路、资产配置工具、经济周期大致原理、估值方法运用、长期目标规划和个人仓位管理等，提供一个适合我们普通投资者可以参考的永续的个性化的理财方案。

第一章：理财投资的基本常识

图1

一、投资理财的必要性

1、在如今“住房不炒”的政策和新生人口下滑大背景下，房地产正在逐渐褪去金融属性，回归居住属性。另外，在低利率持续的大环境下，存银行保值升值也显得不那么可取，因此，资本市场在大家的配置资产中一定会越来越重要，无论是直接买入股票，还是持有基金，都需要储备一些必要理财投资知识这项新时代生存技能。

2、我们都知道10年前的1万元和现在的1万元钱是不一样的，由于通货膨胀的存在，货币是在逐渐贬值的。只是短时间我们是察觉不到这种变化，相当于我们赚的钱会随着时间的变化自然的减少，如果我们不能找到财富增值的能力，那么相当于赚的钱很可能大部分会通货膨胀吞噬掉。通货膨胀就像是一个隐形的小偷，一直不停地在偷你的钱。作为普通人，我们将无处可藏，如果想让自己的财富不被通货膨胀吞噬，那么我们必须去寻找各大类资产进行保驾护航了。

二、合理的投资心理预期

如果你给某位新手说你的收益每年只有10%，他是不是会嘲笑你，他可能会说这样太低了吧。现在网上到处是可以找到如何1年从5万到100万、每天挣1%、每月挣10%、每年翻几倍的炒股课程，这类高收益预期本身自带热度，市场一直存在这样不切实际的参与者。如果谁有能力按照这个速度增长财富，稍微懂一点常识的朋友就会一笑了之。

以全市场指数“国证A指”的历史走势为例（见图1），我们观察2006年到2025年这20年四次市场的底部，可以看出：我国的股票市场的底部每隔几年就会抬高，并按照每年10%的增速上升。如果算上股息率，那么在过去20年的时间里，我国的股票市场的资产回报率在10%-15%。

图2 2006-2025国证A指走势

历史数据并不代表未来，过去的收益率是基于我国经济高速发展的大背景下获得的，随着我国经济体量的变大，今后的经济增速可能会放缓，通胀水平也存在一定变数。但以上的数据至少可以给我们广大的散户投资者提供一个基本的数据参考。我们完全可以把全市场指数成分股的综合盈利水平，看着是一个比较合理且可以接受的投资收益预期。

如今可供我们投资的金融资产已经非常多了，已不限于股票市场，这样难免会增加一定的难度。其他大类资产的历史收益数据也是可以回测查询的，这样就需要我们去设计不同的投资策略了。对于不同年龄段和不同风险承受能力的投资者，他们使用的投资策略是不太一样的，理解和掌握各类资产配置显得尤为重要。

三、如何才是成功的投资

图3

很多投资喜欢炫耀自己某段时间或者一只个股上的操作盈利，比如，某天买入第二天卖出，赚了几千块。这样确实可以收获短暂的快乐和成就，但是距离真正成功的投资还很远，我个人认为成功的投资应该差不多具备以下几点：

1、长期要跑赢通货膨胀，实际收益率要为正。实际的收益率是要扣除通货膨胀的，因为随着时间的推移，资金的购买力会缩水的，可能会看到长期投资已经回本和稍微赚了一点点，但是可能这笔投资的实际收益率还是负的。比如今年盈利10%，通货膨胀率为3%，那么可以认为实际的收益率只有7%左右。

2、时间和精力的投入是否值得。投资并不是一项多劳多的的工作，市场先生从来都不是根据你的勤奋来排放利润的。很多投资者每天忙着看盘、忙着高配低吸和分析各种行情和指标，但投资业绩始终平平，而另外一部分投资者，平时并没有花费多少时间，也没有那么累，业绩反而不错。拉长时间看，绝大数短线高频交易的投资者都是在给券商打工。真正的成功的投资，是不需要占据太多时间的，过程也是比较有乐趣和幸福的。

3、长期看是否跑赢了业绩比较基准。如果投资于A股市场，我们可以把A股市场具有代表性的指数沪深300当做业绩比较基准；如果投资于美股，可以把标普500当做业绩比较基准。如果投资者在长期投资中，连主流指数都没有跑赢，那还有必要自己去折腾吗，不如直接买入这些主流指数好。

图3 是沪深300指数从2006年到2025年的走势图，这20年时间里面，平均年化也是超过10%的，可以作为一个很好业绩参考指标。

图4 沪深300 历史走势

4、是否解决了生活实际问题。很多投资者就是看到最近市场行情想进来捞一笔，但是行情好的时候往往已经不便宜了，容易追高被套，经过很长时间反复操作后，资金还在原地踏步，甚至亏损。这样除了花费一些时间和浪费一些可贵的精力外，并没有改变什么。成功的投资一定不是自娱自乐，而是在这个过程中既能学习到各种理财技能，又能让自己的生活变得越来越好。

四、你有多耐心

耐心，是投资者最可贵的品质。由于我们大部分是普通人，原始本金的积累是非常艰苦的，也许是不可能完成的，也有生存压力，就很容易把短期的波动看到很重要，导致能坚持长期投资的比例是很低的。巴菲特曾说过：没有人喜欢慢慢变富。几乎所有人，都希望自己在短时间赚到很多钱。普通的投资者，是否可以通过投资变得更富有，其实这很大一部分将取决于你有多耐心。

很多投资已经入市很多年了，却始终没有赚到什么钱，甚至亏钱，真的市场不好吗？在长期投资过程中，一定会遇到几次很好的机会，为什么还是无法抓住呢？

五、一些基本认知

你是否适合这个市场游戏规则。每个人的心态、认知和风险承受能力是不一样的，相应的股票、期货、债券等资产是需要有与之匹配的能力才能做的好的。就好比你让一个文科生去写计算机代码，可能这本身对他来说就是很难实现的问题。我们在投资理财过程中要清楚的知道自己的能力边界、心态和风险承受能力，自己是否适合做某一类资产，切忌盲目跨越，这样只能适得其反。千万别看到其他人赚很多钱，就按留不住了，要找准自己的位置，这很重要。

投资收益不是线性增长的。很多投资人可能认为年化15%，最好是每年都能挣15%，但那绝对是你想多了，投资可不是存银行或者自己领工资哈。看到网上有这么写：每天结账的是短时工，每月结账的是上班族，每年结账的是金领，而每隔几年结账的才是投资家。三年不开张，开张吃三年，本来就是经济周期的规律，做任何投资都是有对应 的回收期的。

如表1所示，沪深300指数在2025-2024年，其中有5个年度涨幅是负的，而过程中波动也是很大的。很多投资者之所以不愿意去等待，很大部分是因为投资很难像赚钱工资那样稳定增长。

表1 沪深300各年度涨幅和年内振幅（2015-2024年）

股票市场的收益分为两种。投资股票市场的收益主要来自企业的钱和投资者情绪的钱，两种不同的途径，最终都会体现在价格上。有时候企业利润高增长，但是收益却很低，甚至还会出现亏损。比如在2015年上证指数到了近6000点时候的A股，市场情绪已经空前高涨，估值也达到了几十倍，这个时候赚钱基本就是情绪的钱，和企业未来增长已经关系不大。我们要理解自己是赚的哪部分钱以及采取合理的措施退出和介入。

任何投资策略，三个关键要素决定结果：资金量、回报率和时间。财富是需要逐渐积累的，特别是对于我们普通人来说，普通人收入大部分渠道是固定且不多的，就更需要长期的积累才行。在投资市场，别幻想可以在短时间买个什么股票就可以财富自由的，我们可以在资金量还有限的情况下，尽早的领悟投资这门社会学科，找对方向、早点出发，最终都能变得富有。

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