2025年8月21日｜理财小百科：稳健配置成投资者共识，理财“新三金”成新宠

发布时间：2025-08-23 05:02

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2025年8月21日，星期四

闰六月廿八乙巳年甲申月壬戌日

稳健配置成投资者共识

理财“新三金”成新宠

低利率环境下，货币基金、债券基金、黄金基金，正成为部分投资者替代存款储蓄的“新三金”。“新三金”到底为什么会吸引投资者？配置过程中，又该如何挑选？

货币基金：兼具安全性、流动性和收益性

货币基金凭借高安全性的特点备受投资者青睐。基民蔡蔡提到，货币基金收益虽然不高，但很稳定。“自从投了货币基金，不用盯盘，心情不会‘坐过山车’，利率也比银行活期高”。

据了解，货币基金主要投资于短期货币工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单等。这些投资标的信用等级高，发行主体违约风险极低，使得货币基金在各类基金产品中，本金遭受损失的概率较低。例如，当市场大幅波动时，股票型基金和债券型基金的净值可能会大幅下跌，而货币基金的净值通常能保持稳定。

如何挑选货币基金？

新金融专家余丰慧指出，要从基金规模与流动性、收益率与稳定性及基金公司、基金经理等方面综合评估：

在他看来，货币基金的规模并非“越大越好”。“规模过大的基金可能在市场利率变动时难以迅速调整投资组合，影响收益；而规模过小的基金则可能面临清盘风险。货币基金的流动性是其核心优势之一。应选择那些支持快速赎回、到账时间短的基金，以便在需要时能够及时获取资金。”

其次，投资者可以通过比较不同基金的七日年化收益率、万份收益等指标筛选收益率较优的基金。同时，尽量选择实力雄厚、信誉良好的基金公司。

债券基金：既可求稳也可求赚

债基一般以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象，因其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。邓女士分享投资经历时提到：“大部分时候，债基的收益好于定期存款，同时波动也小于股票基金，一般回撤幅度在3%以内。”她举例，2025年1月，买债基1万块一天能有9块钱收益，而同等金额存银行，日收益仅几毛钱。不过，债基也有亏的时候，需要关注长线收益表现。

债基往往具备相对较强的修复能力，即使期间存在短期波动与回调，仍有望在时间的推移下“被熨平”；从资产配置的角度出发，债基也依然是较好的“压舱石”工具之一。

投资债基的操作策略：

有公募基金工作人员表示，投资债券基金，一是要坚持长期持有，避免短期频繁操作，不要通过单一数据指标判断债市好坏，频繁买入卖出可能会导致追涨杀跌的情况；二是逆向投资，把握布局窗口。当前债市的基本面逻辑并没有改变，更长周期来看，利率下行可能成为整体的大趋势。在风险匹配、资金投资期限合适的情况下，投资者在债市回撤回调时设置加仓计划，分笔买入，是一个值得考虑的策略。

黄金基金：降低黄金投资门槛

当下，黄金投资除实物黄金外，还可以通过银行积存金、纸黄金、黄金基金等方式参与。黄金基金不直接持有实物黄金，而是通过基金公司的操作，投资于黄金期货、黄金ETF（交易所交易基金）等黄金相关金融产品。

理财规划师王诗文指出，当前黄金类理财产品业绩基准受市场波动影响，在一定区间内波动。配置策略多以“固收+黄金”策略为主，以债券资产保障稳定收益，辅以黄金资产增厚收益。她表示，从存量黄金类理财的资产配置来看，当前理财机构更倾向于在稳健的固收基础上配置不超过20%的黄金类资产。细分资产类型中，黄金及期货、期权、ETF等黄金衍生品受青睐。

“投资者对相关产品配置意愿较高，一方面是黄金价格攀升提升了兴趣，另一方面是金融市场多元化需求和监管政策放宽，推动产品创新与发行，也促使投资者增加配置。短期调整波动，不改中小投资者长期看好黄金的长远预期。”王诗文称。

华宝证券指出，目前国内黄金ETF的同质化程度较高，主要差异在于规模和交投活跃度上。投资者可以选择规模大、成交量高的黄金ETF进行交易。

需要提醒投资者的是，黄金基金并非稳赚不赔。其风险主要体现在以下几个方面：一是市场波动风险，黄金价格受多种因素影响，波动相对较大；二是基金管理费用，尽管相对较低，但长期累积也是一笔不小的开支；三是流动性风险，部分黄金基金可能存在赎回困难的情况。

在当前环境下，投资者一方面需要根据自身情况，开展资产多元化配置，按照投资经验、投资能力、投资收益预期等合理配置资产；另一方面合理调整投资收益预期，减少盲目追求高收益而进行超出自身风险承受能力的投资。

总体而言，投资者应平衡好风险和收益、短期和长期的关系来综合进行资产配置。如果希望获得较高收益，那么就需承担更高的风险。

整理自：《经济参考报》《信息时报》《金融时报》

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