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【SNAI课堂】解构投资行为 重塑决策思维——2024级全日制研究生《投资行为与投资心理》课程侧记

发布时间：2025-07-08

（撰稿/摄影：罗雯多，供稿：研究生部）在资本市场波动加剧、投资者行为愈发复杂的背景下，学院叶小杰教授为2024级研究生开设《投资行为与投资心理》课程。课程以心理学视角切入投资行为研究，打破传统金融理论框架，通过“理论认知—偏差解析—实践应用”的教学体系，解析资本市场异象及投资者非理性行为。

一、课程亮点：理论穿透与趣味认知的双重赋能

课程以行为金融学为核心，通过“经典案例+趣味实验”打破传统金融理性假设。叶老师通过“雅虎市值背离”“皇家荷兰壳牌股价偏离”等案例解构有效市场假说，同时引入“丁蟹效应”短视频、“选美数字游戏”等趣味元素，让学生在互动中理解市场非理性。叶老师在讲解CAPM模型时结合“茅台股价与β系数背离”，通过对比α收益实证差异，揭示行为因素对超额收益的影响，独创“金融思维实验”让学生直观体验群体决策偏差。

二、实践教学：心理学实验与案例实战的深度融合

课程通过“实验验证+案例分析”强化行为认知。心理学实验中，叶老师以“视觉错觉图片”演示锚定效应，用“职业判断测试”揭示代表性启发法陷阱，92%的学生在“处置效应实验”中选择持有亏损股，直观复现投资者“出赢保亏”的心理定式。案例分析环节中，课程聚焦中国资本市场典型异象，学生以小组为单位选取如“丁蟹效应”引发的港股联动、某ST公司更名后连续涨停、“高送转”公告后的股价异动等现象，通过收集市场舆情数据、绘制投资者情绪曲线等，深度剖析羊群行为、框定依赖偏差等如何驱动异象形成，实现了从现象观察到理论验证的认知提升。

三、教学创新：趣味互动与跨学科融合的多维突破

课程在教学创新上实现内容趣味化、形式多样化、学科交叉化。教学内容融入“公司更名.com魔幻上涨”“奥巴马胜选与澳柯玛涨停”等案例，设计“投资心理问卷”“泡沫模拟器”等互动；形式上采用“理论讲授+模拟交易+影视复盘”，如播放“丁蟹效应”视频、开展“鸡尾酒会理论”角色扮演；跨学科引入神经经济学、社会学，甚至关联气象学研究日照量与股市收益的相关性，拓宽行为金融认知边界。

《投资行为与投资心理》课程通过趣味化内容设计、多样化教学形式与跨学科知识融合，让学生在解构市场迷思的过程中，既掌握行为金融的理论工具，也形成“逆周期”思维——在群体狂热中保持冷静，在市场恐慌时发现价值，最终实现从“理解行为偏差”到“驾驭决策逻辑”的能力跃升。

网址：研究生部 https://klqsh.com/news/view/190279

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